Benedict Evans：无限 token 需求不保证定价权
类比移动互联网：需求增长 1500-2000 倍仍达供需平衡，当前 AI 处于供给与需求的极端失衡期，最终将走向新的价格均衡。
查看原文Benedict Evans 以移动互联网需求曾增长 1500-2000 倍仍达供需均衡为参照，指出当前 AI 的 token 需求爆炸只是暂时失衡，价格战不可避免。但他忽略了芯片制造产能周期和能源约束——AI 的供给侧壁垒远比移动互联网高，简单类比可能误导。
说话人的历史观点 + 利益关联
Benedict Evans 是 a16z 的知名技术分析师，以「技术采纳 S 曲线」框架闻名。他在 2015-2022 年间多次强调移动互联网的「超级周期」逻辑：需求增长远超预期，但供给端的规模化效应最终会把价格压下来，典型案例是数据流量成本从 2010 年到 2020 年下降了 99% 以上。他的核心立场是：技术行业的定价权最终归零，增长靠量而非价。
但这里有一个关键的利益关联需要标注：Evans 所在的 Andreessen Horowitz 是 AI 领域最大的 VC 投资者之一，其投资组合包括大量基础模型公司和 AI 应用层公司。宣称「AI 价格战不可避免」对 a16z 的投资逻辑是双刃剑——一方面，它给 LP 传递「AI 会普惠化、落地更快」的信号（利好应用层投资）；另一方面，它也暗示算力层的高毛利时代即将结束（利空芯片层投资，但 a16z 在这方向布局较少）。这个表态在宏观上符合 a16z 押注 AI 应用层的战略叙事。
这次表态是延续还是转变？
这是 Evans 既往观点的直接延续，没有实质转向。他的「移动互联网价格均衡」类比早在 2023 年 ChatGPT 爆发时就有类似表述框架。这次不过是把类比更新到「token 需
继续阅读深度解读 + 编辑加注
下方还有 3-5 段深度分析 + Vincent 编辑加注 + 可点击信源，仅 Pro 会员可见
¥99 / 季 · 每周 1 篇深度研报 · 飞书+微信群双通道
已是 Pro 但仍被提示？联系反馈
- Benedict Evans: 无限 token 需求不保证定价权 · 2026-06-08
- Benedict Evans - Technology's Long Waves (历史分析框架) · 2024-01-01
- 台积电先进制程产能扩张与 AI 芯片供给分析 · 2025-12-01